（来源：上观新闻）
DeepSee📟k识图🥦模式上线，本质上🚆🔄是通过模型端的能🙌力完善带动算🎪力端的🇵🇪㊙需求增长🏎🌨，国产模型与👩👧👧国产算力的🍝🤽♀️协同进度正持🛣续提速🌊🐼。Trend🤕Force发布的🤦♀️🖼2026一季度🈷数据显示，存♣储市场的❗合约价出🇫🇲现了脱离📜⛹️♀️宏观消🤑🇻🇺费基本面的暴😆🎋涨： 存📗储细分赛道 20☹🇲🇵26年一季度🤤合约价环比涨幅 💆底层驱🌡动逻辑与产业📪现状洞察👐💌 数据来🇻🇳源 PC 🧸DRAM (常规🦚🧫) +105% 👱👧- 110% 产🛫💺能向HBM极度⛔倾斜导❤致供给真空，PC▫ OEM厂商被🧙♀️迫接受翻倍涨价🙂🤳 Tre👱♀️🐸ndFor🏞ce Serve🕢🇧🇶r DRA🍿🏺M +8🌩🦛8% - 😵93% 全球C👯♂️SP与服🥤务器OEM抢🍑🇯🇴夺有限的通用产🏝🇦🇽能，引发供应链恐➗🔎慌性囤货 Tre🇬🇶ndForce 🌇NAND 🐡Flash +💾🛠55% - 60🙎💜% 原厂主动将部🇨🇺🏞分NAND产线🌸🐐改造转👩👦产DRAM🚐以追逐🇧🇬📷暴利，2️⃣导致NAND供给🇸🇻意外收缩 🈁👩💻TrendFor🎉♈ce E💪nterpri🐧👩👧👧se SS😬D +53💔% - 5🤾♂️8% A👨🦲I推理端数👯♂️据吞吐量激🛍⛲增，北美云服务👤商长单锁🤕定剩余产能 🧯TrendFor🈸ce ⌨在这种极端的供⚛🇹🇳需失衡下，👾产业内🇬🇵🚿出现了一个违背🛢🌗直觉的财务异象👗：由于👼🏟常规DDR🦛🔝5供不应♑求，其🇬🇾毛利率在2026⛏◽年初已经反超了被🔗视为利润引擎的🇺🇦🚳HBM♊。
萨提亚·纳德拉：🧲🇨🇮 是的，从宏观☁✌层面来看🇩🇰，我认为这两🦜者并不矛🌜🇸🇪盾⛱。海豚君估算来🐣🧠看，下半年预🐗🚔计会看到一些高🇧🇭🤹♀️投入转化来的🥞🇵🇱压力，💫缓解的办法💵🇹🇿可能就是省人力🥯🇩🇬、以及开发更多🔙的高价值产品或🐎服务👨👧👧。
Meta作为A🇦🇽🦀mazon🕊 Bedr📜👩🔬ock的大规模客🎏🌭户，将🆙部署数千万个A🛌WS Gr🥽🖕avit💲🥄on核心，为🇧🇼🇵🇦其智能体提😜🏈供动力📕。综合来看，随着📐我们双方共🇧🇹同成长，以及客户🛀😈对模型多样性🛌有了更高期望🎃，我们共同推👨👧动了合作🇲🇪🏴关系的演🔜进🇪🇺。
