（来源：上观新闻）
微软C📥EO萨蒂📷🈲亚·纳德拉🌹👲，图片经由AI处🦆理 文丨 🐾苏扬 🎮编辑丨徐青阳 🦎🎭美国时间🌏4月29💓🚒日，微软公布了截👨🦲🚨至3月👃☠31日的⛈2026财年第😾三财季财报🇫🇴⏮（对应2026自☦然年第一季度）♻。
SenseN🦛ova U1👨🦰🏇 在架构上预🛁🎒留了这条通路🏌🇨🇺。Tren🤕👨👧dFor🈺ce发🍇😝布的2026一😋😠季度数据显🇳🇬示，存储🇦🇺市场的合约价🏖🌳出现了脱离宏🍠观消费基本⁉面的暴涨： 存🚱储细分赛道 20⚱26年↩一季度🍧🦡合约价环比涨幅💼 底层驱动🥦✳逻辑与产业现状🍘🇧🇸洞察 数据来源 🍩PC DRA😃M (常规)🧖♂️ +105% 🕓🌹- 110% 产🇹🇰能向HBM极度倾💬斜导致供给真👩空，PC O💂👼EM厂商被迫接🈂受翻倍涨价 T🇯🇲rendFo🍫🌀rce Ser👈👊ver 🕜😥DRAM +💄88% - 93👻🛣% 全球C🇧🇸SP与服务器💄😌OEM🎰抢夺有限的通📴用产能，引🇧🇪🗨发供应链恐慌性🍉🤰囤货 Tre😇ndFor🌬ce NAND 🐝🤽♀️Flash +5▫5% - 6🧝♂️0% 原厂主🆘动将部分NA🐺👠ND产🚨线改造转产🤖🧫DRA🥚M以追逐暴利，导🇪🇪🇺🇬致NAND供💄给意外👩seo和geo的区别收缩 🤔TrendFor🙁ce Ente👀🇦🇬rpris🙏🈲e S🧔SD +53%🔌📮 - 58% 🇮🇹AI推理端🚔◻数据吞吐量激💆♂️seo和geo的区别增，北美🤙云服务商长单锁🧰定剩余产能 T🏕rendForc🇮🇪🈵e 在这种🐜极端的供🇨🇰需失衡下，产业😘内出现了一个违背💔🤲直觉的🐯财务异象：由于常🤮规DDR5供不应🏠求，其毛利🚣♀️👨🦰率在2🇲🇾🔍026年初已经反🌭超了被视为利润引🥑↕擎的HBM🇰🇿💚。
” 技术路线分🇲🇽👨👧野：集成🚡👟光学 vs🔩 空间光学🧛♀️🍼 目前🌯光子计算这个🥩领域已经分化出两💢💽条截然不同的🧁💊技术路线：集成💯光子计算和空间🇧🇷光学计🇹🇦🤟算📔🔞。电子带电，相互💯之间会7️⃣🏌️♀️产生干🇳🇨☕扰，在导🍰体中运👒动会遇💈到阻力、产生热👴😣量；而光子不带电🇲🇹、无质量，✅以光速🖇传播，彼此🇦🇸之间几乎🙎👨🚒不发生相互作🦇用，传播过🆎程中也不🥤✝会产生热量🗾🥰。
