（来源：上观新闻）
M365消费者🇮🇷👺云营收增长预计在🥗👩🎓低20%区间，环☣比有所下👭降，因⛅💾开始与去年🐲🎈涨价带🧛♀️来的收益进行比📯👎较，增长❄🍎将再次由AR😏PU和订🧬阅量增长共📣🔒同驱动🌄。社区开发🐪🕵️♀️者普遍认🇩🇯为，L🇮🇲🇯🇲ing-2.🇭🇳6-1T 😑👨🚒并非单纯追求参🐾💹数规模，而📮是更强👽调在工作流中🇯🇵🈶的稳定重复🗽执行与真实😟👃生产力工☠具的可用性👯♂️。
更重要🍟🎖的是，大模型🇬🇫🌇时代的到来反而降🍱👺低了新架☝👅构芯片🆑构建软件生👨🎨态的难度🇲🇲。即便追👉💼加了这👎🔑些投资，👩🌾并且持续加🧶快GP💼U、CPU和存🛫🤰储容量的上🌞线速度，我们预🚸计至少😜🎴在整个2🎬026年内🐥👳♀️仍将处于供给受🥀限的状态📖💼。
即便如此，预计🎫至少在2🏄♀️026年仍🐘🆑将面临产能约束🇮🇪🤞。价格因素的一🇱🇮🇦🇽部分帮助说明了👨🚀🇯🇪这一点，这也反🇳🇴🕋映了在🔓🕰量方面的情况👱🇩🇿。迈克尔🥛·伯里的看🔘🍷跌期权🐴🏳️🌈，就是对华🧴📻尔街在半导体板块🐵60倍市盈率下🐺“永恒短缺”🎐观点预🐚期的一次批判，😏🖍是用真金白银来验🔲✊证自己观点的批5️⃣🇨🇦判🎒🎐。
