（来源：上观新闻）
在自研模型方面🇺🇸🍸，我们专注于提🤷♂️🌰升高价值🥑🔍Copil🍖🎊ot和智能体的🙉差异化能力🕍，同时降低运📥🇦🇩scm供应链管理营成本（C🌫scm供应链管理OGS）🇲🇦： 推出了MAI🇩🇲🏥-Trans🇨🇴cribe-🇬🇱1，一🌵🤾♀️款最先进的语音🦵转文本模型；🚝 推出了MAI-💁♂️Image-2♍，全球顶尖的图🍖像生成模型👉🇹🇭之一🇵🇱。最近第八代 🤽♀️TPU 的*️⃣🥞发布，整体性能🐿相比前一代 v7🈵🇨🇲 成倍提🔥🍐升（更高的🇲🇩💼吞吐、🇰🇭更大的存储、🇮🇶👳♀️更优的带宽🤢🌸），进一🏴🤚步完善♠了云业务端在完整📸🤢 AI🆕 基础设施🦒🚻平台上的产品🧜♂️👽力💰。
资本市场的单边情🍝绪极值，往🧑🇧🇿往是产🚺😱业结构性拐点的🕙🚯前置信号🦶🥈。Trend🤠🕎Force发布的🧲202🆕6一季度🌻🔛数据显示，存储🕦市场的合约价🧪scm供应链管理出现了脱离宏观🥇消费基本面的暴涨🆓🤞： 存储细分赛道👯♂️ 20💁26年一季🦂🐀度合约价环🇪🇨比涨幅 底层驱💈🚯动逻辑与产业现🇵🇷状洞察 数据来源🚖 PC DR🏤👜AM (🆚💈常规) +10🥽⚜5% - 11😎0% 产能向HB🔤🚶M极度倾斜☔👃导致供给真空，P🗣🏞C O🕡EM厂商被迫🐊接受翻倍🇱🇷🇾🇹涨价 Trend🧢🇬🇸Force Se🏟🔘rver DRA👩👧🇲🇶M +88😷⛏% -🖖🇯🇵 93% 🧬全球CSP与⚙服务器OEM🥐抢夺有限的通用产👒🇰🇮能，引发🇨🇲供应链恐慌0️⃣性囤货 Tr🍇🎎endFo🌖🇨🇿rce NAN😸🐿D Fla🖋sh 🕐+55% 🦘- 60% 🆓原厂主动将部分N🌏🇻🇦AND产🤺🇹🇴线改造转产DR😢AM以追逐暴利，🥰🔛导致NAND供给⚒⚱意外收缩 Tr🇦🇪endForc😆e E🇦🇹👨🎓nter🙇♀️pri🛤🌮se SS🏩⚰D +53% -🕘👓 58%🐉 AI推🈂🇵🇳理端数据吞吐🌌🧿量激增，北美云服🍢🌛务商长单锁定👮🤸♂️剩余产🆕能 Trend♏Forc🇨🇱e 在🇯🇵🇸🇩这种极端的供🔷🇫🇯需失衡下，📖🎎产业内出🧸现了一🥮◀个违背直觉的财务🐣⏱异象：由于常👨🦳规DDR5供🎦🥡不应求，🍓其毛利❓率在2026📌年初已经反超了✊🔱被视为利润引🚯👣擎的HBM🇰🇼。
我们一直😅🇰🇼在讨论这一AI业🚎务目前所处的周🥦期阶段，对😀🤶比当年云业🚅🥵务的发展🇰🇾周期🇫🇴。资本支出： 预🎾计超过400🇮🇸亿美元，环比提🇹🇴升，其👸中包含约🐖🌘50亿美元的👨👧👦零部件价格上涨🇬🇦💑影响，♎以及融资租赁😁🍲在租赁生效当期全🇵🇪额计入💫的波动性影响🕋🇷🇪。这次，Deep🐧Seek🕠🍈scm供应链管理 V4 在🦅⏮模型结构上发🖼🕶生了明显变🌺化，比如引👸入混合注意力🙎机制，结合滑窗、🎈🇨🇰稀疏、压缩⚜🚀等多种 At🧪🐹tent🧩ion🇹🇦 优化算🇨🇿🗯法，以🍁🦚支持 1M 📭🧟♂️级长上下文推🇧🇬理；同时，模✴🌚型继续采🇦🇿用 MoE 结构🤧🌠，对专家路由🍖、多卡通信、🗡KV Ca🧛♀️che 🤶管理和端到端推理🐙🔣效率提出👨👧👧🇻🇮了更高💤要求🤷♀️😈。
