（来源：上观新闻）
这种扭曲的激励☁🚹机制，🎟🍄推动了🧫大量低效☹🇸🇳的资本支出😦🍖。持续的研发🏗投入是一方🚭🍡面原因，202⛑😿5年研发💗费用达🇯🇲🦄1.21亿元，🎹研发团队规模2🌞🛅71人👩🏫。从卖零🔀🍗部件到做整🖱机，从服务B端到🇸🇾直面C🐎端消费者，乐🇻🇬动机器🇩🇯🇰🇳人经历了一场关键👸转型🍛⚗。
模型仍是🇦🇺能力基础😄，但产业竞争的评🇯🇵👨👩👧价单位，♻正在从😞🇬🇫“模型参数🎠与榜单能力🙋♂️🐝”转向🐅“单位成本下稳定🍙♟️生产高🇱🇸质量Token 🎚🇦🇼的能力🐾🇦🇿”🎌。但亏损也体🍸🚐现在账面🈺🦊上，三🤸♀️年净亏损🧗♂️分别为0📵.69亿元、👄❄0.57🕺🎞亿元和💆♂️🖍0.63亿元🤩。真正要做❕👻的，不只是多卖🧴🔫几款产品，而是🈯把自己从🌏🍩“单点爆品公😷➿司”拉向“多品类🍧🧧作战公司”👨❤️👨🍗。
财报发🤯布前夕，市场🌳🚿对AI资本🎓支出的乐观📏情绪已🐴🐂受到考验🇧🇫。过去两年📙，参数规模和榜🇨🇼单能力一度🏙被视为衡量大模🏭💕型实力的重要标🙆尺🇹🇭🙁。后续证人席上还🥟将出现💤奥尔特曼、布🇨🇨罗克曼🙍、微软CE🇨🇮O纳德拉、Op👿🧙♀️enAI前首🎦席科学🏋️♀️🇸🇲家苏茨👅🏨克沃等🛳重量级人🎫👩❤️👩物📲🗂。
