（来源：上观新闻）
Anthr🇸🇱🦂opi🙏👨🍳c和O🇬🇾penAI均已👄给出多🦓👨🌾年、数吉瓦🦔的训练承诺，Tr🦜🥍ain🔞🇰🇲ium累计收🐁😹入承诺已超22🏦🛢50亿美元🏸👨⚕️。鉴于更☀💩强的需求信号、不🎱断提升的📲💃产品使🇧🇭用量，以及我🇧🇶们已在平⁉台层面实现的效🇦🇱🇻🇳率提升😳🇬🇾，我们对上🕳💚述投资的回报充🇦🇿满信心⛽。除非当🎏下的景气度和供需🕰🇵🇬缺口继续扩🎀大，使得云厂商有♌🏁更高的提🇻🇪🤔价空间👻。TPU v7️⃣8 则🇩🇲进一步突破互🧒联能力上限—🏛—将单 Po👼d 内🎭芯片规模🍸✊提高（从 v7🇨🇺 的 9🇺🇸216 颗提高👩👦😃到 8🤥🤯t 的 96🔦🍇00 颗），同时⛈🐍技术创新不再🏝停留于 Pod🔴🔈 内部互联，而🇹🇹是从机架级🤾♂️🇸🇧 ICI/⚜SPOC🇧🇹S 往上接入 🕕Virgo🧦🧞♀️，再进一步👨⚖️接入同一数据中🇺🇲心内的 💰J🇮🇩🇵🇦upiter👳，再向上扩展到分👚布式广域网络，实🏴现扩展到🔼 13.4🚒 万颗⏺♻甚至百万颗 TP🕊U 集群能力🇲🇬😕。
这从侧⌛面印证了市场需🇮🇸🇦🇫求的火👈🖇爆，也解释了为📎🛹何亚马逊必🥢须不顾一🐛切地加大资本开支🧸。在区域布🚭局上，蓝牙技术联🛁盟的策略▪🚷也在发生变化🏈。特约编🇮🇳译金鹿对本文亦有📎🥑贡献😁。反之，预计下半年♣开始，⏩高投入对利润改善🕷的压制影响也🛤🐘会显现，除🇵🇾非当下的景气▫度和供🎧🛒需缺口继续扩大，💅使得云厂商有更🇼🇫高的提价空🚲间🎩📴。
具身智能很难直接🚯复制乘用车‘靠🇨🇼🌚海量用😤🇦🇴户转动数据飞轮🥟🤬’的路🥵🦌线🎳。其中，Micr🇨🇨😋osoft 🌧365商业⚒云营收增长⚙🥞19%，✡🦔这反映了企业😓🇦🇿级办公📭🐥软件订阅🛬服务的💈持续刚性需求🎥；而在消费者🔧领域，🔇🧀Micro🚕sof◼👥t 365消费🙇🛥者云营收📢🍈增速甚至高达👨⚖️33%，显示🌛💵个人用户对高阶🕢🕑云办公套件🇮🇱🙁的付费意愿正在快〰🏚速攀升⛳🧟♀️。以伯里做空的标🥐的SOXX为例🌿，根据Guru🎴Focus的🦙内在价🤤值评估系🦍🏜统（GF Va🇨🇼🇬🇩lue）测算🥝，该E🏙🤷♂️TF的⚜公允价值⛽中枢应在🍚📖279👩⚖️🌂.00美元附近，🇬🇸而其当前交🕕易价格高达4🔐👛61.60🧚♀️🇿🇼泛站群程序源码美元，溢价率🇸🇦触及65🔳🇪🇹.4%的😷极端水平，且其♿⚖追踪市🥴🛩盈率维持在3🛑9.85倍🇰🇮。
