（来源：上观新闻）
胡德：也许只需🌬🧙♀️记住两🚢🌇件事🍥。鉴于更强🦗🇴🇲的需求信号🦅、不断提🍂🌏升的产品使用🙉🤔量，以及我们已在😛平台层面实现🚼的效率提升👏，我们对上述投🌌资的回报充满信📦心1️⃣🍼。与此同时，单拎🔻🕓 Short🇪🇦s 出来，🚟也与 Ins👨🌾tag🤷♂️👨🦱ram Reel🇳🇮s 和 Ti🗑⛄kTok 有🙇竞争差♍⛅距，因此短期内⏳😻会更多的👩🦱受到低价 c❔🎟pm 的🚺⚖ Shor🍄🍕ts 内部侵蚀🙆💎的情况🇪🇦🚱。（2）更⤴👨🌾强大的互联能力：🤧☺相比于 GPU 🎬的 “单打独斗”🇳🇷 能力，TPU 🥋🛰的优势在👨⚖️ “团队🙂作战”🧀，这考验🏝🐚的是系统互🥞联技术📂🕎。
看似亮眼的数据🕡背后，难掩残酷的🐾🥎现实：乐动🌳机器人自成立至今🇱🇹仍在亏损💤🏛，主力业务卷💼入“价🚏格战”，尚未🦖通过规模🚶🏒化盈利🎾🚼；新业务割👩👦草机器人也在♈⛩持续“烧👨👧👧钱”研发📔。稀释后🇼🇫🇦🇺每股收益为2💓🈁.78美元，远🕟🇺🇦超分析师们普遍👨🦲预期的1.64🤾♀️🧙♀️美元🛥。职场社交平台L🚩🦎inked🔽🎙In营收增长🇧🇮👩👦👦12%，企业级🚚😾应用Dynami🍥cs 🖥365营收增长2🤪2%，均在各🇹🇳🚊自赛道保持着🗜🇭🇺稳健的两位🚄数增长🇬🇬。同时，这些社💘区在发布新🐺🧜♂️版本前，也很少会🗯基于中👨🎤国软件和🇯🇴🐰硬件进行验证🕞🇲🇵。当然，🐷我们还持有股权🏎↖。其二，怎么收📤🗾费，这个就是👑🕸重点了🛌💪。不过，盘后🇦🇽谷歌上涨 🐇7% 💘已经至✒❎ 4.5 万亿，😫🐉相对今、🔽🎁明年的市场🧖♂️预期达☁🐓到了 28x/2🇸🇻👨👨👦👦5x 的 P🇳🇺/EBIT，🆒这无论是🎀🥏放在谷🇰🇼🇷🇺歌历史估值区间🇲🇹🏴，还是匹配当🥍◽下的增速，💒👷♀️估值都处于中🍣🐩枢以上的🇵🇰😰区域💜。
