（来源：上观新闻）
商业业务表😷😐现 商业订单🇧🇹方面，剔除🥅OpenA☑I影响后同比🕚😝增长7%，得益于⛰核心年金销售的稳🔂🔙健执行🔝🆓。客户选择A🆙🇫🇷WS承🚓🍫载AI工作负载，🔓主要基㊗🚻于两点：其一，我🦠🐐们提供从模🇱🇦型构建到🌚🚿推理部署的全栈💮🇽🇰功能，覆盖范围🌑广于其🇸🇷🚠他厂商；其二，客👩👩👧👦户在扩🏏🤕展推理任务时，🚄需计算资🙏源紧邻其数据🏫与应用🧪程序，而AWS上🗡存储的数据量2️⃣😧远超其👨🏫他云平台🐥♒。
如果亚马逊的芯片💌🐤业务独立计算🇸🇴，其年化收入或有🏴望达到500🦷亿美元🌯🇮🇱。（2）更🇬🇳强大的互联📦能力：相🎋比于 G🕶PU 的 “单🔊打独斗🧢🏄” 能🥨力，TPU 的优🕵🧸势在 “团🐚队作战”，这考验🇺🇿🛄的是系统互联技🇬🇪术🌅。对此，🦝William ⛵Bla🇬🇲ir的分析👨师杰森·阿德尔（👨👩👦👦Jaso🧚♂️n Ader）🤫通过测算发现，👩👩👦剔除O😞🎑penAI的波动🇧🇶因素后，微软💹🇧🇸已签约的未〰来核心收入增长🕊仍维持在28%，🇹🇻🇲🇨且新签单量大☑增228%😣。
走廊的🐒🇸🇱宽度，固🧮定是2ⁿ列👁😛（n很大时，这是🧬🧛♂️一个天文☠⛳数字）🚵♀️🍘。艾米·胡德：🏌🤸♂️ 谢谢🇨🇳🤜，卡尔🦴。TrendF🚰🇳🇱orc⛱🇰🇲e发布🌛的202📍🏅6一季度数据显🦠🚵示，存储市场的💠👍合约价出现了🆎脱离宏观消费🧟♀️🇲🇴基本面的暴❇🍚涨： 存😂储细分赛🎅🤒道 2026💤🇸🇨年一季度合约价环🇸🇻比涨幅 底层驱动🐦♦逻辑与产🇧🇧🙅业现状洞✊察 数据🦍🧨来源 PC🌚 DRAM 👲👯♂️(常规) +1🇳🇫05% -🇨🇼 110%📖 产能向HBM🧸极度倾斜导致供给🚣♀️⛔真空，🥣🎨PC OEM厂商🥕❣被迫接受😘翻倍涨价 Tre🇪🇦💔ndFo⏱🏳️🌈rce Serv🧒⭕er DRAM🔑 +88%🎢💻 - 93% 全☃球CSP与服务🍔器OEM抢夺有🎏限的通用产能，引🚮🏆发供应链恐⛪📬慌性囤货 Tr👩💻🇳🇱endForc📕👨👦👦e NAN❕D Flash 🕘⛪+55🚺👅% - 60% 🇨🇱原厂主动将部分📡NAN📿D产线🎬♐改造转👺产DRAM以🧀追逐暴🚝🇬🇷利，导🆕致NA🃏🗝ND供给意外收🍑🐣缩 Trend⛹️♀️Force En🇲🇭5️⃣ter🍏prise 🖇SSD🗡 +53% 🇰🇾🆙- 58% AI👨❤️👨🍍推理端数据吞⛲吐量激增🧴🎾域名地址，北美云服务⛹️♀️商长单🌎🌛锁定剩余🇧🇲产能 Tre🦜📑ndFo😕🌙rce 🧘♂️😳在这种极端的供需🤲失衡下，产业🤨内出现🆑了一个违背直觉🌼🇱🇻的财务异📖象：由于🇳🇪☀常规DDR5供不💱应求，其毛利率⚛⚙在202🇽🇰6年初已经反超了🦈🐪被视为利润引擎的👚HBM🇵🇳7️⃣。
