（来源：上观新闻）
目前所有参会者处💲😾于仅收听模式🚠🔃，正式演👨🏫讲结束后将进🧞♀️🦍行问答环节🕯⬅。广泛且持续增长的😶客户需求继续超出📟供给，我们持🎗🚷续在新增容💷量的分👲🇨🇬配上寻🇹🇭🏏求平衡——兼◾顾Azure、🐁🍭scm供应链管理第一方应用、🕝研发和老旧服务🌄器替换等高回报优🇬🇧先事项👃🎱。
下面，进入问答环🌉节🏌️♀️。这意味着，单节点🌐硬件对超大容量H🍟🤓BM的需🥫🏏求强度🇮🇹🏌可能会被💯🇰🇿削弱，⛑但AI终端🍖🥌节点的部署基数将☎🐙呈指数👩🦱🏁级爆炸🛸。我先从Az🚲ure说起——🔘🧝♂️鉴于其规模，以及🚣⤵我们谈到的加🇬🇹🌱速增长趋势（🧲💚第四季度指🎃🔝引39%至40📘🇵🇬%，自然🍴年下半年预期进🕴一步加🕌速），🐱当你在这一🇬🇱🎌体量的业务基础🎦⏰上看到这样的增🇨🇺长速度时💴，大量短期资🏗产的支出——🍍这才是与营🥿收真正相关的🕯❌部分，而非那约😓🐺三分之一用于🇦🇷🔖15年期🍫🎃资产或🔖🔉具有一定时间波动🚤性的租赁合同——🐝这些因素很容易🇮🇳让人产生🎙困惑🎓。
即便如此，预👾💇♂️计至少🇰🇲在2026年仍将⏸面临产能约束⭐。反之，👩💼预计下半🛅年开始，高投入对🇰🇳🎿利润改善的⛅压制影响🍶也会显现🖤🇸🇱，除非当下的景🧿🇬🇳气度和▫供需缺口继🎙💢续扩大，使🤟得云厂商有更高的🍅提价空间🌔。
