（来源：上观新闻）
在投入成🇹🇭本持续上升的💔背景下⛩，资本支出原地🇪🇸踏步，本质上就是🌾🇩🇴一种放缓😋。尽管部分传统应🚿🇵🇼用市场📨🍭需求低🇮🇴🛳迷，但行🇳🇷🗺业去库存🧘♂️成效显著，年末主🌿要客户库存回🤣落至合理水位🌺🇵🇳。这意味着☂，至少在 A💟🇨🇭PI 层面，De🥪epSe🇸🇳☮ek 多🇸🇩模态能力尚未正👿式开放🧁。2026财年第📶📐二季度iPh📎one营收同🧢比增长👩🚀27%至5🇰🇳💬95亿美⛪元，毛利率48.🎠5%；第三季🈸🛅度指引iPho🎚ne销售额🇧🇭🍯501亿美元，毛☔🌤利率4🚻7.6%🤑。
割草机器💕人市场方🤜面，预计20⬆🌰29年渗🙍♂️🚋透率将达到🐑🇨🇲17%，市场🍫规模达到476🚦🚔亿元，长期潜🍱🤦♂️在市场规模🇹🇳🎀超过3⏲🏙000亿🖊🏁元👝🌤。这种扭曲的激励机🌠🐘制，推🌃动了大♈🚏量低效的🤨资本支出🤪🆎。光轮智能构建了全🛌球最大规模的🧫😪非本体数据引🕦🧘♀️擎，同时走通仿真🍗👉合成数据⛑与人类视频数据两🍊大路径🍩✊。从细分领域来看🎗，一季度🇵🇫🛩融资结构呈现🚕🏑出鲜明的高成长®⭐性导向🍲🈴，人形机器人与🐝具身智⁉💡能 与 🇺🇾🍻核心零⏫部件 两大方🚛🌆向共同构成🈚⏭了资本❕布局的主阵地🧥。将90%🇮🇨的收益👳♀️都给创作者🚶♀️的背后，🇧🇲YourC🕍hanne🆙l赌的不是🏤暂时的风▶🇳🇮口，押注👩👧的是来势🐧汹汹的A🥍I时代📸🎰。
市场关注资本🇨🇼👩✈️支出指引能否🕒支撑AI算力需求🦴📅，以及A✊WS营收增速⛄是否持续💆♂️受益于A😫🌍I工作负载迁移☪🐍。工业机💌💴器人（16起🎏，占比9.2📌👨👨👦👦%）：本季度融🌬♾️资事件数量相🇸🇭对平稳，🔘协作机器人赛道仍📰🇬🇸是资本🇸🇯👨👦重点，艾利特机🌹🇧🇸器人（6🦡亿元D轮）、法👆🇷🇪奥机器人（1亿元🈸🧣C轮）、非夕科👱♀️技（数亿元D轮）📳等成长期项目持🖼💕续获得大额融📃⬛资，反映出制✡🌏造业自动化🤭🇨🇫升级需求💟对工业机🌁🆖器人的长期🚛支撑🧱🤼♂️。
