（来源：上观新闻）
去年以来，🥞昇腾对芯片🥰®体系进行了一👃🕺轮大幅调整🚉🕑。美国时👵间4月29日，高🤷♂️📩通公布🧠🍲了其2📓🇵🇦026财年❔📲第二财季🥬🦆（对应🦹♂️⛵2026自然🍊年第一季🌯🥃度）财报🚡✳。这些陈🎾述基于🥃🧰当前预期和🐐假设，存在风险🌧🚴♀️和不确定📌🦟性🙄。无论是自动驾驶🇵🇫还是具身🖤😯智能，低成本💎都是实现规模化🎂的前提🛍。虽然舆论📠💡视这次“超级周期🇨🇲”不同🚧以往，但我们也🌧应该看到，🇮🇹这一轮的半导体景🛋气周期，本质是A📱📺I基建大发展🧞♀️🍊带来的☮实质性需求的历🌯🚎史性提😗⚾升，是HBM等💩高利润产品对低利🍟润产能的挤占，但👢也如以往周期👒一样，掺杂了害🏣怕错失（🥠🇬🇱FOMO）情绪带🧭🇰🇪来的超出实际需🌃🛌求的“多余👨🚒🐜魔术泛站群”订单🚊🎙。
2026年👩👩👧全年，预计🎙资本支出约为👋🙍1,900亿美元🔕⌛，包含约2🥎50亿美元🇧🇶✂的零部件价🖊格上涨影响⚰📈。谷歌的核心搜索在☕一季度实现加速增🤩🍫长 1🥢9%，🎩🇮🇳说明 Ge🎡👩🦳mini 👨👧👧3 的积⏲极渗透还🗼🏷在持续🔩。
其次，逻辑📤控制也💿📩不是光的强项🕸。其中包含两个分🤥别位于美国俄亥⏯俄州和得克萨斯😫🌉州、计划今🐆年初扩展至1.🖐5吉瓦容量的📕数据中心📐。我想坦诚💭地说：当有营收🇯🇴可以更快增长或有⚜🐦效率可🧲🥥以挖掘🇱🇾时，重心就必须放🇦🇱在落地资👨🔬本支出、尽快🕌将其转化💞↕为营收上🇨🇬。然而，海外🇷🇼😂政策的收紧🍔反向加速🔰👨❤️👨了中国本土半导🇯🇴🏄♀️体产业链的结构🎏性重塑与产能增🆘🇰🇬长🇬🇧😲。2026年4🦞🧦月13日，AS🐗📤ML宣🔲🇫🇯布其极🇧🇯紫外E*️⃣UV光刻🐍机的光源功率☦从600瓦拉升至1000瓦㊗。
