（来源：上观新闻）
。李建功💀🏖说了一个有🍴😹意思的判🏐断：软件赛道🧵💆♂️2026🕡🍕年以来💸股票指数一路跌🤠，软件基👌本上没有市场🏛🎇了☹🌆。小红书进入“🇫🇮🙄柯南时代”💂♀️，开启A🥂🧦I卡位战 本♒👩🦱次小红书🔆调整最明💢👨👨👧👦显的信号🍌🎐是，业🔥务进入集权🥘🇺🇲强管理阶段🛀🐨。再配合精👒🇲🇻准控制的阳极电压🕕🌴和动态调整💐📘的染色浓🍖🏜度，最终才呈现出🇲🇲我们看到的、🐋如同真实日落海✏🥑面般的完美渐🎾变效果👦💏。
不过，☢😻以目前的发🇬🇩🐧展态势来🤓📣看，小红书⚔后续在🇹🇰🕵AI业务上高举🚘高打的可能🍆🇩🇯性较低，🎆🇮🇳AI更多可能性是🕺服务于小红🐳🇱🇧书的自有业务体✋🛴系（创作基础设施🏬、广告变现效率🍭等），🍸而不是彻底😑重构业🛳务逻辑（与商业🕟📶模式强背离）↙，这一点与同为🚲🚥内容产品（游、影〽、音）为主营业🎙🇦🇱务的腾🥺讯类似🥋📂。小米超半🇸🇹🥧数出货集中在👨👧 20🚓0 美元以下低端🍝🔭价位段，受🇦🇿🎁内存成本上涨冲🌼🎲击最为🏛👨🦰显著，核心价格🇻🇮段利润🇬🇸🎗空间被压缩、整体🇹🇦❣出货规🧲🦢模承压⬜📘泛站程序。
至于为什么会👅错配，📌🤷♂️核心原因🗒🍚有三个👼： （1）硬件📛 + 能源成本太🇮🇸高 AI 的🇲🇹成本，主要由三部🇸🇾🆖分构成：GP🆖🥓U/芯🤽♀️🐹片、数据中心和电↖力消耗🥒🇹🇿。这一观点的经📕🇸🇻济学依🦇☮据在于，🗑👾若商户不直接👁承担补🚬📉贴成本🇧🇸，平台补🎀🔩贴即转换🥺🐭为消费者剩余，甚🤹♀️至可以矫正市场势👨🦰🙉力所带来的无谓😻👨👧👦损失🕎🇶🇦。
