（来源：上观新闻）
伯恩斯坦分析师🏹🔮斯泰西·🇧🇲😗拉斯贡预🔎🥺测，2026年🚶🦙智能手机市场👩🎓可能面临两位数的🔼👅出货量😂下降🇱🇦。实际支付☮◽的固定资产及设备👨🚒现金约为✝🖲309亿美元，🚫与资本支出基本🗳持平（融资租🍼🇲🇸赁影响与🚫货物收取💬和付款时间差6️⃣🇹🇴部分相互🕕🚴抵消）👱🐚。”李佳蓉🤺总结道🀄。03 Copil🇸🇻✈ot付费用♿🚄户增长30%🃏💽 Azure的😝🚥增速是宏观👻💨战的胜负手，A⏳I助手C👁🍇opi🇳🇺lot的👬👁️🗨️客户采🐉纳数据是微观层🌾🇫🇲面的渗透率🚾👴参考指标💵🚝。
然而，其🛳✉给出的营业🇪🇷利润指引为20🚋0亿至2🇳🇮🧖♂️40亿美元🥂🌟，其区间中点2👩🏫🤗20亿美元✡，低于🤽♂️☎华尔街分析师预🐲期的226🌍🇱🇺亿至2🔹🎊29亿美🦵元🔅。我们一直在🥅🇲🇳讨论这一AI业务🔇目前所处的🏂🔀周期阶段，对比4️⃣👩🎤当年云🕵🇵🇾业务的发展周🌅期🚚🐴。只有把这些问题识🇳🇦别出来，👩🦰才能继续🗂投入、继续改🍀进🇱🇾。
其中一个♨🌵最有意思的🕉现象是：Copi🎌👷♀️lot的👵使用频率已经和📅Outloo🍑k相当🕍🕹。这种让整个空🅾⚠间降温的做🔫法，雷科技认为🏡体感上会更🇳🇱舒适一些👩👨🎤。除了传统的🕯室内场景，相关技🤸♂️术已经开始🥄🦈与更广域的🎴⏬通信体系🇸🇨结合🇸🇹。由于模拟电路不💾🐲同于数字芯片，🌶🎽其无法通过🔨🥩仿真和FPGA🏊♀️👨🎓验证来实现，💬只能通过不断🆖🦏的流片🇨🇵和测试进行迭🥗🇵🇭代，最终🔡👿达到预🇧🇼期的效果，所以🇰🇳非常吃经验🌊🇱🇨。
