（来源：上观新闻）
” 1.突破非🕥🧷魔术泛站群结构化挑战，低成🏕🐵本转动数据飞轮 🎁聚焦大流量🏂场景，☁其技术挑战与传🦋统开放道路的L🇹🇱☢4自动驾驶截然🛑🔉不同✅。上一财季，管👹理层就曾坦承⛔，若非产能限制，🔢🇲🇵Azure的✌增速原本可🙅♂️以达到40🎗👳%以上🇳🇱。亚马逊第一季度👏的资本支💂♀️💢出达到😙了442亿👨🏭👎美元，高于🤲华尔街预测的4👨🏫36亿美元🐗🙇。萨提亚·纳德拉😈©： 我想补充一点🛴🚫：在过去两年中📗，我们在AI🌺领域越来越深信♟️🇨🇭，也越来越⁉坚定的一件🍍事是——T🦘👫AM在哪里🍪，TAM的品类🏡🥧经济学怎样？💜🙇有意思的是⛈，我们身⏏⚠处20🚦26年，最🍆令人振奋的🍘事情竟然💓🔈是Word或🔢🔊Excel中的插🆚件，或者编✝程中的C🖇LI工具🌩📵。
我们预计🍆Azure的增👨👨👧👧🍀长率将🥭🚶♀️在今年下半年🍿相对于上半年🇦🇶呈现适度加速🇱🇨。我们与Ope🕑nAI合作共同🚇开发的Bedr🎙🎧ock托管智能🗿体平台已☘♐于28日👨👦👦（美国时间）🇿🇲发布预览版，这正🇪🇺是构建此类智🇦🇼🎀能体的基础设施，🏖🔘其他公司尚不具🧺📢备这一能力，对🦊客户具有显著🎧价值💯。尽管营收稳健⚠🦹♀️，但一家在👒AI领域投入30👿0多亿美🇸🇮元的巨头，核🔻💡心云业务的增速🚠🐏仅仅是🥅💧勉强超🇲🇶🧛♂️出预期（实际值🎩📛40%，🇻🇺市场预🐱期38%-39🚶😖.3%），😗🌀且利润结💺构因基础设施🇬🇸摊销成本🌺激增而承压，🦵这是微软云业务接🚸下来要关🕘注的问题💀🤲。
第一个是🇸🇮📿推理范式👶。市场预期四家公司🇮🇨2026年合计😱🇨🇫资本支出将达🥪约600🦸♀️0亿美元，20🇺🇿27年有望进一步🌐🕥攀升至超过800🐖0亿美元⏭🛃。在模型构🚩🏴建层，S⚒ageMaker❕可将训练时间缩短🍎40%👋。05 资🔺本支出“假退🛎烧” 本季度🔣💂♀️，微软的资🥓🍝本支出及融资租🤼♀️赁总额定🗃格在3👩🍳😶19亿美元😥🤺，同比大🎏📒涨49%，但与🔴上个季度🇫🇲🥡创纪录的3⛄75亿美元支🇰🇭出相比，已🛤魔术泛站群呈现出放缓🇨🇩💥趋势，同时明显低🐘🙍于分析🦞师预期的34🍁🌦9亿美🌐元🗜。
