（来源：上观新闻）
Lin🏮kedIn预🚬计营收增◼🥐长约1🇩🇰🏝0%🍺。Foundry🍅🇨🇲智能体🐰服务方面🔄也持续取得进展，🧕👿客户现已能⚙🌬够构建可跨越时🏛👨👩👧间边界、持久运行🥮🥜seo.的有状态智🇯🇪💃能体，实现工🕛🛳具和模🦟型的协🖼🙍♂️调调度，并在长期🦹♂️🛴工作流中形成🏚评估与改进的闭环🇱🇨。其中未来12个😂🇹🇦月内可确认收入🇬🇺🈸的部分同🗡🍭比增长3🐒💘9%，12👙个月以外的😱👠部分同比增长13🤬8%🌐。多项理解和生💁成基准冲到开源模🤘型的 SOTA，⏲🗒性价比🦝叫板商用💿📚大模型👫。我们需要😯🇭🇳权衡：多🔨少分配给现📔有客户需求❤👨👨👧👧，多少🇮🇶🛂保留作为👅整机架销售，以及🎁现有Traini🇱🇧um客户中多少采🇵🇸🍫用“芯片加云😄🇧🇯基础设施”模🙋♂️式而非仅购买◀👃芯片🔡🔀。
代理型工作负载🧳🈚、实时推理🐉🗝、代码生成等正🦍推动巨大C🅿PU需求💔🦔。所提供🔇🌲的非GA🧝♀️AP财务😗🥯指标不👇应被视为替代🇲🇾或优于依照🌥GAAP编制的财🛶👩⚖️务业绩指标🎹✂，其目的是作💸为附加说明😅🇸🇧项目，帮助🚋🇲🇽投资者更全Ⓜ🎦面地理解公司第🧀三季度的业绩表现🧨，以及🦗🏢相关项目和事🇧🇷件对财务结果🛄的影响🤾♂️🇬🇶。TrendFo💓🇬🇩rce发布的2🇲🇨🐻026一🤓🇯🇪季度数据显示，存🆚储市场🏀🇺🇳的合约价出现了脱🤣🗼离宏观消费基本面✍🇸🇾的暴涨： 存储细🗼分赛道 20👏🛃26年一季度🇭🇷🧟♂️合约价环比🕋涨幅 底层驱动逻💚🕷辑与产🤦♂️🗯业现状洞察 ✈数据来源 PC💩 DRAM🤦♀️ (常🐡规) 🚓+105% - 🥎😐110%🧻 产能向H🥙BM极度倾斜导🇳🇪致供给真✍空，PC OE🍸🖇M厂商被迫接受🇿🇲🧜♂️翻倍涨价 Tre🗳💧ndForce🤪 Server🧖♂️seo. DR🎫🌏AM +🇨🇱88% 🦗- 9🧡3% 全球C🚓🧬SP与服务器🛩OEM🐏🗂抢夺有限🇷🇪🍦的通用🕡产能，引发供应链🇲🇲🗺恐慌性🔅🇻🇦囤货 Trend🇮🇨Force👨👨👦🌧 NA🤽♀️ND F👨🦳㊙lash +5📘🥾5% - 60%🎁🐢 原厂主动将部分👨❤️👨NAND产线改🈵👟造转产DRAM☎🔎以追逐暴利🏈🍝，导致NAN👲D供给意外🗺收缩 Tren🇾🇹dForce 🙁🥯Enterpri🛃✝se SSD 🇮🇱📞+53% - 52️⃣👩🏫8% 📯AI推理端数据吞▶🚓吐量激增🇲🇲🥇，北美云服务商📇🍋长单锁定剩余产📂💹能 Tren🎾dForce 在➡🇻🇮这种极端的🔑供需失衡🧨下，产业内🕋出现了一个违背直🍠觉的财务🎉异象：由于🤹♀️🥊常规D⚾DR5供不应🚥🇻🇦求，其👨🦳毛利率在🍍💣2026🍶年初已经😰反超了被🧚♀️视为利润引擎的👵🍳HBM🌼。
