（来源：上观新闻）
布伦特·希尔🐉（Je🍽fferies）🍸🇨🇵： 艾❣米，我们经常听🖲到的一个质📯疑是：🇬🇦AI成🇭🇷本将非常高昂😔🧔。乐观预期🚜🇩🇲与现实成本之间的🇲🇰拉锯，集中体现🏴🐩在了亚马逊🐖🇵🇾对第二季👩🎨🧗♂️度的业绩指引上🎨。2026🎙年第一季度，这⏹Ⓜ家集电👩👧👦💑商、云🐈计算与AI于一🇱🇻体的科🇬🇹技巨头👨👩👧，不仅营收暴增至🆔1815亿美元，🙋🙍净利润更🇰🇳✖是飙升77%，达↗到303亿🧗♀️美元🖕。本季度🛀🔃我们又新增了👴1吉瓦的容量↪，有望在短短两年🥖内将整体规🔽🐻模翻倍🛅。01 微软彻📐🌧底更换基🤒本盘 如果要给这🐮份财报定一📫⚔个基调，我觉👦🥡得是“🤵🥰稳健的全面超🦚😑预期”🏤♓。
A股/国内核🇲🇽心标的 2👨🎤026年4🇨🇺月 产业异动与👩🦳ses是什么意思资本运作⛹️♀️🌧 底层技⛽术穿透与产业格🗑局演进 中微🇳🇮公司 🕯 拟 15.7🇹🇱🇨🇿6亿元 控股🆙杭州众硅 🎽🛥64.69% 🇧🇮股权，获科⛳🐁创板简易重组首🎳单受理 🕜🆕整合 12英🏸💩寸 CMP⚗ 湿法设备，实🦋🛤现从等离子体🏋🔟“干法刻🗯🉑蚀”向“干法+湿🍧法”全栈工艺的🗨跨越，直击海外🇵🇳🖼巨头腹地 摩尔🚎♊线程 Q1 🛍🍺营收 7.🇺🇳⚠376亿🥢元 (☝YoY🏴☠️🕧 +155%)🔗👨👨👧，单季净利 2🗣👨🔧936万元，历史🇩🇪性扭亏为盈 😟👨🦰成功交付 🗂🍀6.6亿🗣元 KU㊙AE 智算集群，🇧🇲🇨🇴摆脱单🌟一 G®PU 销售，🌵确立系统级🇪🇨 AI 算🕵力底座的🥏🏺大规模商业化交🇵🇳🇦🇪付能力 胜科纳米🔅🚶 拟🎞定增不超过🇳🇪🚬 12.06亿🕗元，加码青岛、💻❤苏州、新加坡👨❤️💋👨多地产能 顺应🎋🥐 3D 封装🐐与 HBM 对👩👩👧👧晶圆级无损检❗📰测与极微🐪小缺陷🎪👩💻良率分析的苛刻👞需求，抢占半导🎹🆎体检测大☯模型制高🏤🥨点 中🧥芯国际 披露20🇲🇴26行动方案，🇸🇱2025🚷🍜年月产能增至 1⭕06 万片，🇵🇷资本开支维😯🇧🇦持在 81🔗 亿美元规🇲🇪模 深耕 🙆♂️BCD、模拟、M🆖CU 及中高端 🇱🇨DDIC 💥✒平台，在成熟🐢❌制程领域构建🌙💶极具韧性的本🇩🇯土供应链防线® 从A🥵🗓股市场的📟交易视↖🍖角来看，中微公司🇧🇶🍛对杭州众🎻🐾硅的并购👩🦰整合，🍱📄标志着国产👵设备商正式进入了😪🧴通过外延式🎧🔶并购补齐先进🍉制程全链📽💯条能力的🌗🔅2.0阶🌒🚫段；而🆎🇫🇰摩尔线程在Q1实🧾📂现15‼5%的营收暴增📬与实质性盈🇨🇲利，似乎说明了🇨🇲👂国产G🐇🚠PU的㊙“可用性”已经正🈸式跨越了盈亏🇱🇻平衡点，🤞🔙迈入“好用且🗯🇵🇳盈利”的🌝🇬🇵商业化正循环🧮。
