（来源：上观新闻）
若固定汇🇼🇸率下的增长率⬆与报告增长率相同🛃🥙，则仅引🕡用报告📎增长率🇩🇪。微软202🏧6财年第🅰🚵三季度业绩✍电话会议纪要 会📃🏘议日期： 20🏳🇮🇪26年4月29日☪ 公司名称：♌😜 微软 会议类🤔🛤型： 👨❤️💋👨2026财年🖋第三季🌒✡度业绩🧦🇧🇪电话会议 📣🇧🇹一、演讲环节 📔主持人（接🥓线员）： 欢迎参🚝⛲加微软20🌺📯26财年第🇵🇫三季度业绩电话会🎁👩👩👧👦议⌛🎽。
当您将Copi🛡lot🤦♂️视为一个工🙍♂️人加一个智能🔰🇸🇱体时，它实际上成🍠为一种许可证🦸♀️业务叠加消费🏝业务😚。结合D🌘eepSee🎄k V4在V⤴4-Flash版👩💼本上通过算👩👩👧🙄法创新🚦显著压缩长🔅🐅上下文8️⃣推理成本，整体📎👩⚖️生态的性价比优🧲势进一步☠凸显🎚。意思是说，模型🇹🇰😓在训练阶段就被刻🧚♀️意练过怎么去💾拆任务、怎么📎去调工具、🌷怎么去做多🚼🇹🇭步推理➗🇧🇱。
智能体应用平台层💨↕ 在基础设施↩✏之上，是🧲智能体应用🇱🇸🇩🇬平台层🕉。这也是为什么很多🎃基于英伟达GP🍚🛎U的AI🌷🦡系统已经↖🏇开始采用⛷了液冷系统🌔来进行散热💡⛴。分业务来看，不仅👩🌾🔑谷歌服务业务环比7️⃣走高，云👺业务利润率🔞🍦也进一步提高至🇪🇬 33%，而🅾市场原本预💉🇸🇩期在投入压力下利🇱🇷润率要环比走🥔低📀🏩。我想深入🇧🇸探讨的🎿是：你们📱🦏宣布了E7——它🎆🍱以席位为主，辅🛳🕞以部分📹🥺消费组件💧，这是在🍸巩固席位模式🥈。对于微软🚎🇨🇼来说，🦸♂️恨不得“➖向天再借五👸百年”——🥽💳数据中心建设、硬❤件交付与海量工作🅾🕟负载部署之间🗡🦇存在天然的时间🧻差，导致部分🙎♂️👯♂️潜在收↖🇲🇴益被递延🇾🇪🛷。
