（来源：上观新闻）
板块毛利润✌🐷美元同比增长1🌶8%，固定汇率下👖👨🦳增长13%，毛😔🇱🇸利率略有提升🤯，主要由效率提升👷👩🍳驱动，部分被AI⏲🥅持续投入（🕘🕞包括Cop🚴♀️🇻🇦ilot采用和👱♀️使用量增🇨🇷长的影响❕🌏）所抵🎢消🍔。由于HB♊M采用复杂的TS🇰🇮V（硅通🏤孔）与♎⏬多层堆叠技⚫术，其晶圆消👳♀️耗量极大💘🥊GOOGLE优化。SEMI数据🍟😃显示，2025🧩🕢年全球半导体制📉🇧🇬GOOGLE优化造设备◀🚶销售额达13🐚51亿美元，🛢其中中国🦆大陆设🏁💓备支出逆势达🖕🐱到493🔮🇱🇾亿美元，📝占全球总额的36🐒.5%，牢🐑牢占据全球🦓最大设备采8️⃣📀购市场🚦宝座📽。
这里没有车道💞🕢线，人🍻🍐群穿梭不息，干扰🏡🕷因素极多🇹🇳🇸🇮。后面这位高手的🍲🥋设计图纸，就更简👩✈️洁👄🚂。第四季度展望 ⬜🐢以下展望除特别说👍📄明外，均以美🙌元计价🕳。我们需要权衡：多☘🍐少分配🐙给现有客户🔟需求，多少🥎🇸🇷保留作为整机架🇭🇳👩💼销售，以及现有💞Tra🇨🇮ini🌭🇬🇩um客户中🈳多少采用“🥖📤芯片加云基🗳🏈础设施”🇫🇮🐅模式而非仅购买🎞🇹🇳芯片🔝。。对此，Will🧯🏒iam Bla🌌ir的🤵🥕分析师💞杰森·阿德尔👒（Jas👩👧👦on A👨der）通过测算🐖🐟发现，剔除Ope🇦🇨nAI的波动🚒因素后↘👨👧，微软已⌨🏊♀️签约的未☠🌄来核心收⛰入增长仍维👕持在28%，且新🥮签单量大👴🤢增228%👩👩👧👧🕵️♀️。
