（来源：上观新闻）
A股/国内核🇳🇫♏心标的 2🐪026年4月 🦃产业异动与资本运🇸🇹🇲🇸作 底层技术😫穿透与产业格局🇳🇦演进 中微公司🇮🇱 拟 🥯🔜15.76🛠🦗亿元 🐿控股杭州众硅 🇼🇫64.69% 👩🚒股权，获👭科创板简易重🤗🔱组首单受理🏠 整合 12英寸🇧🇲👴 CMP ⏯湿法设🎨👩🎨备，实◾🥾现从等离😸子体“干法刻蚀”👠🕛向“干🎎法+湿法”全栈工6️⃣🚵艺的跨越，直✌🔅击海外巨头腹地 🚣摩尔线程 🇪🇬Q1 营🇲🇵收 7.37🐻🇯🇲6亿元 (YoY👔📭 +155🈸%)，单季净🎁👑利 29🏞36万🥾元，历史🙋♂️性扭亏为盈📻🇻🇪 成功交😷付 6.6亿🤩❤元 KUA🇭🇺🇦🇨E 智算集🗜❔群，摆👘🌅脱单一 🇨🇰GPU 销🔬👩✈️售，确立系统🍙级 AI 算力底🇵🇦🗻座的大🎲规模商业化🔲交付能力 胜科纳🌐🇳🇱米 🛅🎭拟定增不超过🌚🇵🇰 12.06🍧亿元，加码青岛、📌🥵苏州、新加坡👩🦳多地产能 顺应🇨🇷 3D 封装😸与 HBM⛲🐇 对晶圆级🍉无损检测与极微小🙇♀️缺陷良率分析的苛🇷🇸🙈刻需求🕘，抢占半🇸🇷🍘导体检🇪🇨测大模型制高点 😡👨💼中芯国际 披露2🍦🍥026行动方案❓👾，20🇪🇹🇱🇸25年月产能增至▪ 106 万🚴♀️片，资本🐌开支维持在🐄🦚 81 亿美元规😟📍模 深耕 BC👩🏭🦀D、模拟、MCU🌞 及中高🥦😵端 D🔌DIC 平🦸♂️台，在🤱✳成熟制程领域构🇲🇵🇲🇸建极具韧性的本土🏌️♀️供应链防线 从5️⃣A股市场💨🙃的交易📗👖视角来看🧸🍧，中微公司对杭州🥀🧑众硅的🤹♂️并购整合🛣📊，标志着🕷国产设备商正式🧤💡进入了通过外➰延式并购补🔖👩❤️💋👩齐先进制程全📁链条能力的🇧🇮2.0阶段；而摩👩🌾尔线程在Q1🌓🚣♀️实现155%的🎄营收暴增与🌛实质性盈利，似👱♀️乎说明了国产GP💴👨🎤U的“可用性”已🛷经正式跨越了盈亏🚰平衡点🗿☁，迈入“好🗂用且盈利”的商🇬🇺🏜业化正🇲🇩循环🗞😷。
更直观的是效📗率🇵🇲🇺🇲。数据显示，🇨🇨今年以来昇腾算子🗄☘开发者🐽🇲🇲数量增长较⚽快，已达到约 1🧯🇻🇮.3 万人；社区🚪🕦月活开发者约🕕🛎 2000 人◼🏫，这已经是相当💂🍈不错的成绩🍋☔。该图片疑似使用了🔶AI生成技术，请🥛谨慎甄别 在20⚡⚜26年第一季度💐，全球🤴半导体产业正处🧂于“传统产能撕🌿裂”、“🦏2nm先🇲🇪😕进制程良率🍊🇧🇭爬坡”与“🇱🇧底层算法压缩🤜硬件需求📈”的三🍷🇰🇪重复杂博弈之中😟。
虽然舆🚺🇱🇻论视这次⚛🥠“超级周期”不📴同以往，⏰🇻🇪但我们🤕也应该看到😢📉，这一轮🦉🕚的半导🐢体景气周期，本🔲🌪质是AI基建大发😇🇲🇳展带来的实🎸🎄质性需求☁🇨🇵的历史性🚈提升，是H🥏BM等高利润产品🔎对低利🔊润产能🛷🎓的挤占，但🎴👪也如以往周期一👩✈️🔎样，掺杂了害怕😢错失（FO🧛♂️MO）🐡情绪带来的超🇬🇮♟️出实际需求🧔🇮🇨的“多余”订单🔊🎐。
