（来源：上观新闻）
盈利能力方面，公🐠☃司2025💟年综合毛利率达⤵39%，同比🇱🇰提升0🈵.55个百❤分点，主要受🇬🇭🇭🇹益于高端产品销🦒🍰量增长🔣、研发📅👜设计优🈹👩👩👦👦化、自动化与数字🇰🇭🇷🇺化提效降💛🔑本以及规模化采购🕋↩等举措🤾♀️🔣落地🇸🇻⛹。
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其二，大额补🎉🇺🇸贴投放往往🇳🇱😀集中于特定品类🥮或商户类型，而非⚒♈均匀覆盖⛓，这进一步🇸🇦扭曲了平🥄台内产💞品间的相对价格⏯，由此引发的低🇨🇽🍋价竞争加🇦🇿🥺剧了行业的🇲🇹🇦🇶马太效应🇪🇹🐥，对非连锁中🆓小商户的冲击🚽尤为突出🦹♂️。
